7月，是低空经济大丰收的一月，资本和产业均有不小的进展。
时的科技与阿联酋企业Autocraft签下10亿美元的大单，刷新了中国最大单笔eVTOL意向采购订单。一个星期后，这一纪录被沃兰特航空打破，公司收下17.5亿美元采购订单。
另一方面，适航取证也取得突破性进展。峰飞航空V2000CG凯瑞鸥的单机适航证（AC）获得中国民航局批准，至此已获全航空器适航认证的“三证”，全球首架“三证齐全”吨级以上的eVTOL也在7月22日当天交付。
当资本市场形成与产业发展相映照的投融资服务生态时，低空经济正经历从“资本涌入”到“技术兑现”的关键转型，部分企业重心转向适航认证与商业订单获取，探索更多的商业模式闭环。
本期研究围绕低空经济发展的资本浪潮、商业模式、政策推动等维度展开研究，还原这一产业在物理空间与技术赛道的突围故事。
资本集聚助推产业腾飞
根据企查查数据统计，仅2025年上半年，全国低空经济领域就发生了78起融资事件，显示出资本市场对这一赛道的兴趣和认可。
从融资金额来看，在披露具体规模的21起融资事件中，千万级别融资达到14起，亿元级别融资也有7起。
资本的积极介入，不仅为低空经济企业提供了充足的“弹药”以支持其技术研发、产品迭代和市场拓展，也反映了市场对于低空经济未来发展前景的乐观预期和坚定信心。
在低空经济的浪潮中，各类企业，特别是处于制造端、运营与服务平台端以及上游核心配套环节的头部企业，成为了资本追逐的焦点。
四川傲势科技是一家工业无人机企业，在2025年上半年获得了近2亿元的C轮融资，成为全国7起亿元级融资事件之一。
7月15日，小鹏汇天宣布完成2.5亿美元B轮融资，此轮融资将用于确保小鹏汇天飞行汽车研发、规模量产和商业化进程的顺利实现，这是今年以来规模最大的一笔低空经济融资。
根据胡润研究院发布的《2025全球独角兽榜》，中国共有5家低空经济相关企业上榜，分别是大疆创新（估值840亿元）、航天时代飞鸿、小鹏汇天、联合飞机和极飞科技。
不过，相较去年，今年低空经济融资热度有所降温，多家eVTOL企业在去年经历了数笔大额融资后，重心转向适航和商业订单获取等方面。
“这符合新事物发展的普遍规律。一开始大家都会蜂拥而上，若发展速度未达预期，短期投资者便会选择离开，这是很自然的现象。对于投资者而言，低空经济并不是一件可以追求短期快速回报的事情。虽然存在一些可以实现‘短平快’收益的机会，但大多数情况下需要耐心等待。”粤港澳大湾区数字经济研究院低空经济分院院长、国际欧亚科学院院士李世鹏在接受记者采访时表示。
地方政府在推动低空经济发展中扮演着至关重要的角色，通过设立专项产业基金、规划产业园区、出台补贴政策等多种方式，积极吸引企业集聚，打造区域性的低空经济高地。
7月29日，广州市黄埔区发布升级版“低空与航天11条”，计划投入2亿元资金，单奖最高3000万元，从项目落地、基建、人才、适航等11个维度扶持低空经济。配套推出全省首个区级“3+9+N”低空航线网，打造知识城—生物岛等主航道。截至今年7月，黄埔区已建成22个起降点。
湖南省长沙市于2025年7月落地了总规模2亿元的湖南湘江通用航空产业投资基金；河南省也于2025年7月完成了首只低空产业基金——河南低空发展股权投资基金的备案，总规模20亿元；江苏省苏州市不仅出台了《苏州工业园区低空经济高质量发展行动计划（2024—2026年）》，提出设立园区低空经济产业投资基金，还于2025年5月在常熟市成立了总出资额为20亿元的江苏苏州低空经济产业专项母基金。
规模盈利待验证
航空活动是一个高成本的活动。“如果只盯着航空器运行本身投入和产出，未来三到五年，无人机送货或者载人有可能都在亏本。”中国电子科技集团第十五研究所专家伊佳在“2025数字低空大会”谈道。
深圳大漠大智控董事长刘汉斌指出，低空经济经过十年的发展，目前仅航空测绘（纵横股份）、农业植保（大疆、极飞）、电力巡检、无人机编队表演（大漠大智控）和航拍（大疆）五大场景实现商业闭环。
在农业领域，无人机植保、播种、施肥、农田信息监测等已成为常态，大幅提升了农业生产效率和精细化水平。据媒体报道，30多台无人机在3天左右可以完成全乡镇8万亩的小麦植保作业，这是安徽省亳州市谯城区赵桥乡植保无人机队伍在每年4月小麦扬花期的无人机“战绩”。
在工业领域，无人机的应用场景更为广泛。电力巡检是其中最为成熟的领域之一，无人机搭载高清摄像头、红外热成像仪、激光雷达等设备，能够自主或遥控飞行，对输电线路、变电站等设施进行近距离、多角度检测。如国家电网已全面推广无人机智能巡检，年智能巡检杆塔1000万基，减少人工登塔次数40%。
此外，在石油天然气管道巡检、桥梁检测、建筑测绘、环境监测、森林防火（如联合飞机无人直升机挂载灭火弹实现“查灭一体”）、水利巡查、安防监控等领域，无人机也发挥着越来越重要的作用。
无人机配送是近年来发展的新兴领域，目前还处于盈亏平衡的关键阶段，正改变着传统物流行业的面貌，尤其在即时配送和特殊场景物流方面展现出巨大潜力。
以美团和顺丰丰翼为代表的头部企业，通过持续的技术创新和场景深耕，不断拓展无人机配送的边界，提升运营效率和覆盖范围。
截至今年一季度，美团无人机自研第四代无人机已获中国全境载货类民用无人驾驶航空器运营合格证，在深圳、北京、上海、迪拜等城市开通55条航线，累计完成超52万单配送。另据最新数据显示，顺丰丰翼无人机在深圳已开通400余条航线，日均飞行超千架次，运营单量突破2万件。
而城市空中交通（UAM）作为低空经济中最具想象空间的应用场景之一，其技术研发、适航认证和试点运营的进展，直接关系到未来城市立体交通的蓝图能否实现。中国在UAM领域的发展虽然起步略晚，但凭借强大的制造业基础、广阔的市场需求以及政策的积极推动，正呈现出加速追赶甚至局部引领的态势。
2025年3月，亿航智能旗下两家合资运营公司收到无人驾驶航空器运营合格证（OC），意味着中国低空经济无人驾驶“载人时代”序章正式开启。
不过，截至目前，亿航还未能给出具体的开放运营时间，城市空中交通能否从EH216-S率先迈步还有待时间观察。最新消息显示，EH216-S在骆岗公园已经安全飞行了超过1000次，取得OC之后，安全飞行了400多次。
法规护航夯实发展基石
低空经济的蓬勃发展，离不开国家层面顶层设计的战略指引和一系列关键政策的持续推动。其中，《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》的正式实施，无疑是近年来低空经济领域最具里程碑意义的政策之一。
该条例的颁布，标志着我国无人驾驶航空器的管理进入了有法可依的新阶段，为无人机的设计生产、登记注册、运行监管、飞行活动申请等各个环节提供了明确的法律依据和行为规范，促进了无人机产业的健康有序发展，并为更广泛的低空经济活动奠定了法治基础。
除了针对无人机的专项管理条例外，国家及相关部门还出台了一系列旨在推动通用航空和低空经济发展的宏观规划和指导意见。
例如，民用航空法修订草案等都为低空经济的长期发展描绘了蓝图，并指明了方向。
全国人大常委会法工委发言人、研究室主任黄海华6月23日在全国人大常委会法制工作委员会发言人记者会上表示，民用航空法修订草案二次审议稿将充实促进民用航空事业发展的举措，特别是促进民用航空制造业、低空经济发展的内容；规定国务院民用航空主管部门发布民用航空相关规章，完善保障民用航空安全的相关内容。
资本市场的积极参与和政策支持，为低空经济这一新兴产业的快速发展注入了强劲动力。
按照证监会6月18日发布的《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，将扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准。
科创板第五套上市标准，相较于其他几套标准，更加注重企业的科技创新能力和市场前景，而对收入指标的要求相对宽松，这非常契合低空经济领域初创企业和高科技企业的发展特点。
这些企业在发展初期往往需要大量的研发投入和市场培育，盈利周期相对较长，扩大第五套标准的适用范围，无疑为它们打通了更为便捷的上市融资通道，有助于吸引更多社会资本投入到低空经济的技术研发、产品迭代和商业模式探索中。
正如时的科技创始合伙人蒋俊所言，“eVTOL行业正经历‘政策破冰—资本助力—技术兑现’的关键跃迁，科创板的制度创新，让我们看到中国有机会在全球万亿美元级空中交通市场中占据制高点。”
（作者：林典驰 编辑：巫燕玲）
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